Скандалът „Сперма-Сперма“ струва на данъкоплатците 7.5 милиарда евро

Скандалът „Кум-Кум“ в Германия навлезе в решителна фаза. Федералното правителство вече оценява потенциалните фискални щети на 7.5 милиарда евро, свързани с установени случаи, но досега са възстановени само 226.7 милиона евро. Властите съобщават за 81 случая, приключени по съдебен ред, и 253 предполагаеми случая, които все още са в процес на разглеждане, с приблизителен обем от 7.3 милиарда евро. „Зелените“ обвиняват коалицията, че действа твърде бавно, докато Министерството на финансите защитава текущите одити и координацията с данъчните власти на провинциите и Федералната централна данъчна служба. Независими експерти предупреждават, че истинската загуба може да е много по-голяма.

Оценки на щетите от скандала Cum-Cum и по-голямата разлика

Официалната цифра от 7.5 милиарда евро отразява конкретни разследвани досиета. Данъчният експерт Кристоф Шпенгел от Университета в Манхайм изчислява загубата от сделките с Cum-Cum на 28.5 милиарда евро за Германия, а академичните оценки, цитирани от разследващите, показват, че щетите от Cum-Ex и особено Cum-Cum в световен мащаб са над 140 милиарда евро. Бившият старши прокурор от Кьолн Ан Брорхилкер, която е водила знакови дела за арбитраж на дивиденти, казва, че показанията на вътрешни свидетели са показали, че подобни сделки са продължавали години наред и все още се случват в множество юрисдикции.

Отвъд Германия: европейска експозиция

Според сведения на практикуващи юристи, на които се позовават разследващите, подобни структури са засегнали Белгия, Франция, Италия, Австрия, Нидерландия, Испания и Люксембург. Трансграничното присъствие усложнява одитите: възстановяванията се изискват в една държава, заемането на акции и паричните потоци се осъществяват в друга, а действителната собственост се измества около датите на регистрация. Националните органи подчертават, че зависят от навременни данни от чуждестранни партньори, за да блокират неправомерните възстановявания.

Как механизмът „Свършвай-Свършвай“ използва вратичка

Сделките с Cum-Cum се фокусират върху датата на вписване на дивидента. Чуждестранните притежатели на германски акции ги отпускат за краткосрочно на германско юридическо лице, което има право да си възстанови данъка, удържан при източника, върху дивидентите. След подаване на заявлението за възстановяване, акциите се връщат на чуждестранния инвеститор, а печалбата от възстановяването се разделя. Критичният пропуск, твърдят експерти, е, че таксата за заемане на ценни книжа по правило не се облага с данък в Германия, което поддържа структурата печеливша. Когато държавите облагат с данък тези такси за заемане, сделките с Cum-Cum губят своето предимство. Шпенгел настоява за пряка законова промяна за облагане с данък на таксата и по-строга проверка преди възстановяване, преди данъчната служба да изплати сумата.

Скандалът „Сперма-специалист“ и капацитетът за правоприлагане

Брорхилкър подчертава структурните слабости в правоприлагането: хроничен недостиг на персонал в данъчните ревизии, честа ротация, която разводнява специализираните знания, и остарели ИТ инструменти. Дори основната координация може да се забави, когато агенциите използват несъвместими системи за криптиране на имейли или видео. Трансграничните заявки са бавни, докато строгите мерки за професионална тайна в големите финансови центрове затрудняват достъпа до консултативни файлове. Тези ограничения повишават риска от разкриване само умерено за сложни участници на пазара.

Натиск от лобитата и правилникът

Гражданската организация Finanzwende посочва интензивно лобиране относно правилата на финансовите пазари. Според нейните данни финансовата индустрия харчи близо 40 милиона евро годишно за застъпничество в Берлин, като наема стотици лобисти. Групата предупреждава за потенциални конфликти на интереси, когато законодателите заемат платени длъжности в местните банкови съвети. Бившият министър на финансите на Шлезвиг-Холщайн Моника Хайнолд си спомня за продължителни опити на лобистите да смекчат законодателството или да забавят по-строгия надзор.

Промени в закона: облекчаването на документите се сблъсква с необходимостта от доказателства

Четвъртият закон за облекчаване на бюрокрацията от октомври 2024 г. съкрати законоустановените срокове за съхранение на записи от десет на осем години. Тъй като по-кратките периоди рискуваха да заличат доказателства за одити Cum-Cum, правителството отложи съкращението с една година за финансовите институции. Министърът на финансите Ларс Клингбайл също обяви, че ще удължи срока за съхранение на документи, свързани с разследванията Cum-Cum, за да осигури файлове, необходими за действия по възстановяване. Критиците твърдят, че всяко широкообхватно облекчаване на документацията е от полза за сложни участници, които разчитат на непрозрачност, и призовават за персонализирани, дългосрочни правила за съхранение на рискове от арбитраж на дивиденти.

Кой е замесен: банки, фондове и застрахователи

В последния доклад на правителството за състоянието на скандала се посочва широчината на обхвата му като определяща характеристика. Специализирано звено във Федералната централна данъчна служба координира действията в цялата страна от 2020 г. насам. Към днешна дата 55 банки са посочени като пряко замесени в структурите на Cum-Cum. Четиринадесет застрахователи признаха, че сами са извършвали транзакции на Cum-Cum или са били косвено изложени на риск чрез фондове. Регулираните застрахователи са предвидили провизии на обща стойност около 71 милиона евро за потенциални данъчни рискове. Докато 81 производства са приключили, откритият регистър на делата - 253 предполагаеми случая - е много по-малък от сумите, възстановени до момента.

Политическият натиск върху темпото и възстановяването нараства

Зелените настояват за по-бързо законодателно решение на вратичката за необлагаемите такси за заеми и повече ресурси за специализирани данъчни звена. Коалицията отговаря, че разследванията са сложни и трябва да издържат на съдебна проверка. Засега официалният баланс - 226.7 милиона евро възстановени срещу милиарди, заложени в залог - подхранва призивите за по-силен контрол преди възстановяване на суми, автоматизирано съпоставяне на веригите от дивиденти и задължително оповестяване на заемането на ценни книжа около датите на вписване.

Какво следва със скандала „Сперма-Сперма“

Експертите очертават компактен отговор. Първо, облагане с данък таксите за заемане на ценни книжа, обвързани с периодите на дивиденти, и отказ на възстановяване на суми, когато не е доказано ефективно данъчно облагане. Второ, изискване за доказателство за бенефициентна собственост с връзки за данни в реално време, преди да се изплати каквото и да е възстановяване. Трето, фиксиране на дълги периоди на съхранение за финансовите институции и консултантите относно рисковете от арбитраж на дивиденти. Четвърто, разширяване на работната група BZSt, унифициране на сигурните комуникации между агенциите и формализиране на бързи трансгранични канали с държави партньори. Без тези стъпки, предупреждават следователите, скандалът Cum-Cum ще продължи да изтощава публичните финанси дълго след приключването на настоящите 253 случая.