Офертата за придобиване на UniCredit Commerzbank се провали

Дългогодишната оферта на UniCredit за придобиване на Commerzbank се провали. Офертата на италианската банка за изкупуване на германския кредитор се провали, когато периодът за приемане приключи на 3 юли 2026 г., а резултатът беше публикуван на 8 юли, което показва, че само малка част от независимите инвеститори са искали да продадат акциите. За милионите хора, които банкират с Commerzbank в Германия, резултатът означава, че сметките им засега остават в независима институция.

Вътре в неуспешната оферта за придобиване на Commerzbank

UniCredit оказваше натиск върху Commerzbank от месеци, предлагайки свои собствени акции в замяна на акции на Commerzbank. Според Boerse Express, условията са оценили всяка акция на Commerzbank на приблизително 0.485 акции на UniCredit, което е определило цена от около 35 милиарда евро за цялата банка. Офертата е била предназначена да даде на UniCredit пълен контрол и да създаде една от най-големите трансгранични банкови групи в Европа.

Вместо това, офертата за поглъщане на Commerzbank приключи без необходимото приемане от UniCredit. Тъй като не премина прага за промяна на контрола, Commerzbank остава отделно листвана компания, управлявана от собствено ръководство. Ръководството на банката се противопоставяше на сделката през цялото време, твърдейки, че тя може да предостави повече стойност на акционерите, като остане независима и постигне по-високи цели за печалба самостоятелно.

Как акционерите отхвърлиха офертата

Решаващият фактор беше реакцията на акционерите, търгувани свободно на пазара, т.е. инвеститорите, които държат акции свободно на пазара, а не чрез UniCredit или германската държава. Boerse Express съобщава, че само около един процент от тези акционери, търгувани свободно на пазара, са приели офертата, цифра, толкова ниска, че оставя офертата далеч под всякакъв праг на контрол. Други анализатори оценяват предложената акция като не повече от нисък едноцифрен процент.

Това почти пълно отхвърляне отразява широко разпространеното мнение сред инвеститорите, че офертата за ценни книжа на UniCredit е подценила Commerzbank в момент, когато акциите на германската банка вече са се повишили. Много акционери прецениха, че ще се справят по-добре, ако задържат акциите, особено с обещанията на Commerzbank за по-висока доходност. Резултатът беше ясен сигнал, че пазарът не е видял офертата за поглъщане на Commerzbank като привлекателна при предложените условия.

Делът на УниКредит след офертата за придобиване от Комерцбанк

Дори без да спечели контрол, UniCredit не си тръгва с празни ръце. През последния период компанията натрупа значителна позиция в Commerzbank. Boerse Express съобщава, че чрез комбинация от директно притежавани акции и деривати, UniCredit вече контролира поне около 42.5% от банката, като някои анализатори очакват ефективният дял да се повиши още повече.

Това създава необичайна ситуация, в която една банка държи много голям миноритарен дял в конкурент, без да го управлява. UniCredit остава най-големият акционер на Commerzbank и би могла да опита отново в бъдеще, но засега не може да диктува стратегията. Commerzbank, от своя страна, продължава напред с независимия си план, който Boerse Express свързва с амбициите за повишена печалба от около 3.4 милиарда евро за 2026 г.

Регулаторите и дългият път до 2027 г.

Пълното сливане на две банки от такъв размер във всеки случай би изисквало одобрение от националните и европейските регулатори, а този процес едва е започнал. Самата UniCredit посочи, че не е реалистично да се очаква завършване на процедурата по поглъщане преди 2027 г. Пазарните наблюдатели, цитирани в германското финансово отразяване, споделят този график, което означава, че всеки подновен опит би се разиграл в продължение на години, а не на месеци.

В политически план сделката е чувствителна от самото начало. Commerzbank играе важна роля във финансирането на германски компании, а чуждестранно придобиване се сблъсква със съпротива в Берлин. С отхвърлянето на настоящата оферта и все още предстоящите регулаторни препятствия, перспективата за обединена група UniCredit-Commerzbank е отложена далеч в бъдещето, ако изобщо се осъществи.

Какво означава офертата за придобиване на Commerzbank за клиентите

Ако имате сметка в Commerzbank, провалът на предложението за придобиване на Commerzbank не променя нищо във вашето ежедневно банкиране. Данните за вашата сметка, картите, IBAN, онлайн банкирането и обслужването на клонове продължават да работят точно както преди, тъй като не е извършена промяна на собствеността. Депозитите в германските банки също са покрити от законовата защита на депозитите, а нашият преглед на ежедневното банкиране в how-to-germany обяснява как работи тази предпазна мрежа.

За емигрантите по-широкият урок е, че банковият пейзаж в Германия се променя и консолидацията може да се завърне през следващите години. Сега е добър момент да прегледате таксите си, да сравните какво предлагат другите банки на новодошлите и да се уверите, че сметката ви все още отговаря на вашите нужди, като използвате практическите ръководства на how-to-germany. Ако бъдеща сделка е успешна, клиентите ще бъдат информирани директно и ще им бъде дадено време за реакция, така че няма нужда да се действа прибързано сега.